El auge de la economía brasileña

El auge de la economía brasileña prepara el camino para una batalla contra la inflación

Por Jeff Fick

RÍO DE JANEIRO (Dow Jones)--Un desempleo en niveles bajos histórico y el alza de los precios al consumidor en Brasil están elevando la temperatura de los funcionarios del banco central en la mayor economía de América Latina, lo que significa que la nueva presidenta del país probablemente iniciará su gobierno con alzas en la tasas de interés.

"Técnicamente, creo que las cifras pavimentan el camino para un alza de tasas en la próxima reunión del banco central" programada para el 8 de diciembre, dijo el economista Newton Rosa del banco de inversión Sulamerica Investimentos. "Pero el primer incremento de la tasa será probablemente en enero, porque el gobierno está en transición".

La presidenta electa Dilma Rousseff recibió esta semana elogios del mercado al optar por la continuidad de su equipo económico, pero el designado nuevo presidente del banco central, Alexandre Tombini, y Guido Mantega, quien continuará como titular del Ministerio de Hacienda, se enfrentarán a la gran tarea de contener la robusta economía brasileña.

El gobierno del saliente presidente, Luiz Inácio Lula da Silva, ha recibido críticas por mantener parte de las políticas fiscales expansivas implementadas durante la crisis financiera mundial y la desaceleración económica. Las políticas han generado un fuerte crecimiento económico, pero también han causado el alza de las tasas de interés y la inflación.

La tasa de referencia Selic se mantiene en un 10,75%, uno de los niveles más altos del mundo.

En una conferencia el miércoles, Mantega dijo que el gobierno de Rousseff se mantendrá enfocado en generar empleos y contener el gasto.

Un menor nivel de gasto del gobierno ayudaría a reducir las presiones inflacionarias, permitiendo al banco central bajar las tasas de interés y aliviar el costo de la deuda del sector público. Sin embargo, hay preocupaciones de que puede ser muy tarde.

La tasa de desempleo de Brasil cayó por quinto mes consecutivo en octubre, a un mínimo histórico del 6,1%, informó el jueves el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística, IBGE. Se espera que la tasa siga cayendo durante el resto del año a medida que trabajadores temporales son contratados para las fiestas de fin de año.

El ajustado mercado laboral obliga a las empresas a aumentar los salarios, lo que también afecta la inflación, dijeron economistas.

Reuters

Guido Mantega, Miriam Belchior y Alexandre Tombini

El salario mensual promedio de los empleados brasileños se elevó un 6,5% interanual en octubre, a US$1.515,40 reales brasileños (US$879,97), según el IBGE. Se trata del mayor incremento interanual desde junio de 2006.

En tanto, los precios al consumidor subieron por tercer mes consecutivo, mientras que la tasa de inflación a 12 meses subió un 5,47% a mediados de noviembre, por sobre la meta anual del gobierno del 4,5%.

El banco central aumentó agresivamente las tasas de interés a principios de año, en medio de señales de que la economía brasileña estaba sobrecalentándose, y pausó el ciclo de ajuste en septiembre en medio de preocupaciones por el crecimiento económico global debido a los problemas fiscales y de deuda en Europa.

En las minutas de la reunión de septiembre, el banco central expresó confianza de que la inflación convergería hacia la meta anual del banco del 4,5% para 2010 al 2012. La meta incluye un margen de tolerancia de dos puntos porcentuales en ambas direcciones.

Mientras que se espera que el banco central no actúe en Diciembre, los economistas estiman que el panel monetario flexibilizará su brazo.